Enron Corp. olyan társadalom, amely csúcspontján drámai magasságba került annak érdekében, hogy még élesebb hanyatlást tapasztaljon. Korának ennek az amerikai óriásnak a története soha nem látott méretű botránnyal zárult, amely munkatársainak ezreit érintette, és magában a Wall Streetet sokkolta.

nyomában

De kezdjük. Az Enron 1985-ben alakult a Houston Natural Gas Co. beolvadása után. és az InterNorth Inc. Kenneth Lay, aki korábban ugyanezt a pozíciót töltötte be a földgáznál, az egyesült szervezet vezérigazgatója lett.

Az energiapiac deregulációja akkoriban lehetővé tette a vállalatok számára, hogy fogadjanak a jövőbeli árakról, és az Enron már készen állt ennek kihasználására. Az 1990-es évek végén a részvénypiacok fellendültek. A forradalmi internetes részvények hihetetlenül magas szinten voltak, és ezért a legtöbb befektető, ideértve az illetékes szabályozókat is, az egekbe szökő részvényeket egyfajta modern "normálisnak" fogadta el.

Az Enron az Enron Online (EOL) elektronikus árupiaci platformon keresztül vett részt ebben a folyamatban. Minden tranzakcióban részt vett az EOL-ban, egyszer vevőként, egyszer pedig eladóként tevékenykedett.

Az összes érintett kereskedelmi partner ösztönzése érdekében ez az óriás hírnevére, hiteleire és tapasztalataira támaszkodott az energiaszektorban. Az Enron szuper terjeszkedési politikája és nem kevésbé ambiciózus projektjei miatt elismert. Hat egymást követő évben, 1996 és 2001 között, az Amerikai Egyesült Államok (USA) leginnovatívabb vállalatának nevezték.

Veszteségek fedezete számviteli technikákkal

A 2000-ben kezdődött recesszió során a merész vállalatot később nagy piaci ingadozásoknak tették ki. Pozíciójának eredményeként sok bizalmas befektető nagy veszteségeket szenvedett el. Ugyanakkor az Enron lassan kezdett szétesni, még saját súlyának nyomása alatt is.

Jeffrey Skilling akkori vezérigazgató azonban "tökéletes" módot talált arra, hogy elrejtse a pénzügyi veszteségeket a kereskedelem és más veszteséges kereskedési műveletek elől. Olyan számviteli technikát használt, amelyet mark-to market néven ismerünk (angolul MTM vagy M2M).

Ez egy egyedülálló technika, amely a társaság eszközeinek és forrásainak az aktuális piaci érték szerinti elszámolását használja. Értékpapírok esetén jól működhet, de egy másik típusú vállalkozás esetében teljes katasztrófa lehet.

A vállalat gyakorlata végül a veszteségek elrejtésére tervezett rendszerekhez vezetett. Céljuk az volt, hogy a céget jövedelmezőbbnek mutassák, mint amilyen valójában volt.

Annak érdekében, hogy megbirkózzon az egyre növekvő veszteségekkel, az akkor felkelő csillag, a társaság vezető pénzügyi igazgatója, Andrew Fastow ördögi tervvel állt elő, hogy megmutassa, mekkora a cég "volumenét" tekintve. Annak ellenére, hogy annak fiókjainak már akkor is komoly pénzügyi problémáival kellett szembenézniük, belement.

Arthur Andersen és Enron: sikeres pár

Az említett ördögi rendezőnél figyelni kell egy másik ismert névre, ill. a cég neve, ez Arthur Andersen. Ennek a "botrányos filmnek" nagy szerepe volt ennek a neves könyvelőcégnek, partnerének, David B. Duncannak, aki annak idején az Enron könyvelését felügyelte.

Az Egyesült Államok akkori öt legnagyobb könyvelőirodájának egyikeként nagyon jó hírnévvel büszkélkedhet magas színvonalának és magas színvonalú kockázatkezelésének köszönhetően.

Sokk a Wall Streeten

2001 nyarán az Enron azonban fokozatosan gyengült. Ken Lay vezérigazgató az év elején lemondott, és a vezetést Jeff Skillingre bízta. Azonban csak néhány hónappal azután mondott le posztjáról, döntésének indokaként "személyes okokat" említve.

Valamikor annak idején az elemzők elkezdték leminősíteni az Enron részvényeit, és ugyanezen év októberében a társaság beszámolt első negyedéves veszteségéről. Az ezt követő lépések azonban nem véletlenül keltették fel az Értékpapír és Tőzsdei Bizottság (SEC) figyelmét.

Röviddel ezután az Enron újabb intézkedést foganatosított a nyugdíjrendszer adminisztrátorainak megváltoztatására, elvileg megtiltva az alkalmazottak számára, hogy legalább 30 napig eladják részvényeiket.

Ezt a lépést követően a SEC bejelentette, hogy megkezdte a vállalat kivizsgálását. Fastow-t a bejelentés napján elbocsátották a társaságtól. Ezt követően az Enron újrafogalmazta eredménykimutatásait, amelyek 1997-re nyúlnak vissza.

A társaság vesztesége 2000 végén 591 millió dollár volt, adóssága pedig a vizsgált időszakban szilárd 628 millió dollárra emelkedett. A sírba lépés utolsó lépése a Dynergy bejelentése volt, miszerint visszavonja az Enronomdal való egyesülés ajánlatát. 2001 végén a híres óriás végül csődbe ment.

Új név és szigorú büntetések

Miután az illetékes csődbíróság jóváhagyta a társaság átszervezését, megváltoztatta nevét Enron Creditors Recovery Corp.-ra. A társaság új elképzelése a működés és az eszközök átszervezését és felszámolását írta elő, amelyek eredetileg csődbe vitték. 2011-re az Enron több mint 21,7 milliárd dollárt fizetett hitelezőinek.

Mivel a vizsgálat során számos csalásra derült fény, mindkét neves érdekelt fél, Arthur Andersen és az Enron Corp. szintén szövetségi vádat emelt. 2002 júniusában a könyvelőirodát azzal vádolták, hogy akadályozta az igazságszolgáltatást azáltal, hogy elrejtette az Enron pénzügyi dokumentumait a Bizottság (SEC) vizsgálata elől. A könyvelő cég vádját később cáfolták, de ennek ellenére negatív hatással volt a társaság általános hírnevére.

Ezt követően az Enron több vezetőjét összeesküvéssel, az információk jogellenes felhasználásával és az értékpapír-kereskedelem csalásával vádolták. Kenneth Lay vezérigazgatót és alapítót hat csalással, összeesküvésekkel és négy bankcsalással vádolták. Az ítéletek kihirdetése előtt azonban szívelégtelenségben halt meg.

Andrew Fastow volt pénzügyi igazgató bűnösnek vallotta magát két posta- és távirati csalás, valamint értékpapír-csalás miatt. Jeffrey Skilling volt vezérigazgató végül megúszta a legsúlyosabb büntetést.

2006-ban összeesküvéssel, csalással és az illegális információ felhasználásával vádolták emberkereskedelemben, amiért 24 év büntetést kapott. Ezt 2013-ban tíz évvel lerövidítették. A megállapodás magában foglalta azt a kötelezettségét is, hogy 42 millió dollárt fizet a botrány áldozatainak.

Az egész folyamat eredményeként számos új jogalkotási intézkedést fogadtak el, amelyek célja különösen a nyilvánosan forgalmazott vállalatok esetében a közzétett pénzügyi jelentések pontosságának biztosítása volt, valamint számos más intézkedés.

De ahol Enron valóban hibázott?

2005 márciusában a Markull Alkalmazott Etikai Központ négy hangyából álló bizottságot hozott létre a Santa Clara Egyetemen. Célja az Enron-botrányról folytatott vita kidolgozása volt. Manuel Velasquez, az üzleti etika professzora szerint a kérdést három alapvető kategóriába lehetne sorolni: személyes, szervezeti és rendszerszintű.

Szerinte a személyes oldal elsősorban az érintett személyek ördögi természetéhez kapcsolódik - falánk és érzéketlen volt. A szervezeti oldal felhívja a figyelmet magára a szervezetre és annak vállalati kultúrájára gyakorolt ​​hatásokra.

Végül a rendszerszintű okok a társadalomon kívüli egyéni tényezőkre mutatnak, mint például a környezeti nyomás, a törvények és rendeletek, amelyeknek keretet kell biztosítaniuk az emberek cselekvési lehetőségeinek, a gazdasági és társadalmi intézményeknek, valamint az emberek és csoportok értékeit és elvárásait formáló kultúrának.

Ebben az esetben a fenti kategóriák harmada különösen érdekes. Velasquez azt állítja, hogy az egész botrány egyik nyilvánvaló oka az akkori jogi és szabályozási struktúra volt.

Példaként említhetjük az olyan vállalatokat, mint Arthur Andersen, akik számára engedélyt kapott tanácsadói szolgáltatások nyújtása, és később könyvvizsgálói szolgáltatásokat tudtak nyújtani ezekben a vállalatokban, amelyek bemutatták e tanácsadási tevékenység pénzügyi eredményeit. A helyzet tehát első látásra bizonyos összeférhetetlenséget okoz.

A fentiek másik példája egy olyan helyzet, amikor az Enronhoz hasonló magáncég felveszi és kifizeti saját auditorait. Ez ismét összeférhetetlenséget okoz abban, hogy a könyvvizsgáló nem érdekelt abban, hogy kedvezőtlen jelentést készítsen arról a társaságról, amely fizet neki.

Harmadszor, abban is lát problémát, hogy az olyan nagyvállalatoknak, mint az Enron, lehetősége van munkavállalóik nyugdíjalapjainak kezelésére. Az összeférhetetlenség ebben az esetben abban áll, hogy a szervezet ezeket az alapokat a maga javára akarja fordítani, és gyakran alkalmazottainak kárára.

A történet nagy része a virágzó 1990-es években játszódott le. A részvénypiacok tele voltak optimizmussal és jó hangulattal, amikor a részvények emelkedtek és a vállalatok pénzt kerestek. Ezzel kapcsolatban Velaquez elmondta, hogy a "könnyű pénz" ilyen időszakában sarokba szorulhatunk, és hajlamosabbak vagyunk különféle korrupt gyakorlatokhoz folyamodni.

Mindenki szeretne egy kicsit ebből a süteményből. Miért ne, ha mások összeházasodnak! Szerinte ez az általános fellendülés légköre jelentősen befolyásolta az Enron-t, és segített meggyőzni vezetőit és vezetőit arról, hogy semmi sem lehetetlen, és amíg a pénz folyik, minden rendben van.

A fenti bizottság másik tagja, Martin Clakins szerint az Enron problémája a vállalat általános vezetése volt. Ideális esetben bizonyos alapos elveken kell alapulnia, amelyeket elsősorban a felső vezetők követnek és követnek.

Az Enron esetében azonban ezek az elvek papírdarabok maradtak, és szándékosan figyelmen kívül hagyták őket. Kikr O. Hanson, aki a bizottság másik tagja volt, azt mondta, hogy az Enron összeomlása összehasonlítható az amerikai üzleti történelem egyik legjelentősebb eseményével. Hat hónap alatt az Egyesült Államok egyik eddig elismert vállalata csődbe jutott.

Összegzésképpen, mint az ilyen nagy események esetében, az Enron esetében több tényező is szerepet játszott, a kedvező piaci helyzetből, a nagyfőnökök kapzsiságából, az általuk elterjedt korhadt vállalati kultúrából vagy a kívül működő, gyenge védelmi mechanizmusokból. maga a társaság.

Különösen fontos azonban, hogy a vállalat később tanult erről az eseményről, és számos biztosíték és mechanizmus volt érvényben annak megakadályozására, hogy a világ valamikor a jövőben meghallgasson egy Enron-szerű történetet.