28.8. 2020 17:00 Az euró hetek óta erősödik, reményeket keltve, hogy bizonytalan időkben a stabilitás jelzőjává válhat. Valójában pont az ellenkezője van
Az a tény, hogy az euró az elmúlt három hónapban erősödött, elsősorban az amerikai dollárral szemben, de a világ többi pénznemének többségében is. Ez az euró erősödés azonban kizárólag az amerikai dollár gyengülésének (amortizációjának) köszönhető.
A dollárt jelenleg két elsődleges tényező gyengíti: növekvő bizonytalanság a közelgő amerikai elnökválasztás és a koronavírus-válságból származó hitelveszteségek felhalmozódása miatt. Ezen bizonytalanságok fényében a befektetők szerte a világon egyszerűen csökkentik a dollárban mutatott hosszú pozícióik kitettségét, és közülük néhányan úgy töltik be a piaci hiányosságot, hogy euróra osztják őket.
Európa a hatalmas ösztönzők ellenére lassul
Európa önmagában elvben nem járult hozzá az euró megerősítéséhez. Annak ellenére, hogy az EKB mennyiségi lazításának részeként majdnem 3 billió eurónyi eszközt vásároltak, és a rendkívül olcsó pénz (negatív kamatlábak) ellenére az európai gazdaság elkerülhetetlen gazdasági lassulás jeleit mutatja.
Noha a 750 milliárd eurós ösztönzők jóváhagyása részben hozzájárult az euró erősödéséhez, ez úgymond monetáris dán ajándék. Minél több politikai ingert vált ki az Európai Központi Bank a gazdaságban, annál nagyobb kárt fog okozni a monetáris hírnév és a monetáris politika szabályozásának lehetőségei.
Európa még nem keresett erősebb eurót. Három hónap múlva megfordulhat a helyzet
Elmondható, hogy az euró átmeneti szakaszban van, és miután megválasztják az új amerikai elnököt, valószínű, hogy a jelenlegi árfolyam visszatér a hosszú távú színvonalhoz.
Néhány nagyobb ország, Görögország utánozza?
Az EKB úgy döntött, hogy felhagy a német monetáris szigorral, és folytatja az adósságkonszolidációt és a költségvetési terjeszkedést a politikai kötelezettségvállalások teljesítése, a gazdasági túlélés és a normák enyhítése érdekében. Ezek a lépések a legmagasabb minőségű kötvények (AAA besorolás) romlását okozták az olyan országok, mint Olaszország, Spanyolország, Portugália, Görögország és Írország alacsony minőségű adósságainak növekedése miatt. Ezeket az euróövezet már megmentette a 2008-as pénzügyi világválság idején.
Hogyan befolyásolta a koronaválság a kereskedelmet a V4-es országok tőzsdéin?
A három legnagyobb európai gazdaság - Németország, Franciaország és Olaszország - jelenleg recesszióban van, és nem sok esély van arra, hogy a termelés 2022-re elérje a világjárvány előtti szintet.
Egy kis gazdaság - Görögország - majdnem lehozta az eurót 2012-ben. Ha ezúttal egy nagyobb ország kerülne bajba, könnyen az eurót és az euróövezet egészét hozhatja, ahonnan nem lehet visszatérni.
Egyes elemzők szerint az arany még magasabbra nőhet. Tényleg valóságos?
A mai fokozott bizonytalanság idején a világ valutái elveszítik a bizalmukat. Az emberek aranyhoz fordulnak - Kínában, Dél-Koreában, valamint Németországban és másutt. Ez megint azt bizonyítja, hogy a mindennapi befektetők elsőként lépnek fel jelentős gazdasági zűrzavarban, és a központi bankárok utoljára képesek aktivizálni magukat.
A közgazdászok ezt a jelenséget "likviditási preferenciának" hívják, laikus időkben pedig a címet "az idők jele" -nek. Ha Warren Buffett befektetési guru a papírpénzről az aranyba mozog azáltal, hogy befektet egy bányavállalatba, talán jó alkalom ugyanarra a lépésre gondolni.
A pozsonyi Közgazdaságtudományi Egyetem Közgazdaságtudományi Karán folytatott tanulmányai mellett első tapasztalatait ifjúsági elemzőként szerezte a brókercégeknél. Nemrég fejezte be posztgraduális tanulmányait a Nottingham-i NTU-ban. A ProfitLevel vezető elemzőjeként és üzletkötőként jelenleg főként a makrogazdasági eseményekre és azok pénzügyi piacokra történő alkalmazására összpontosít. Munkája a különféle pénzügyi eszközökbe történő befektetéshez szükséges dokumentumok előkészítése is.
Megjegyzés: A szerkesztőknek nem kell egyetérteniük a szerző véleményével