Az aranyról az utóbbi hónapokban egyre gyakrabban esik szó. Ennek hátterében az emelkedő ár és hírnév áll, hogy megvédi az eszközöket az értékcsökkenéstől. Hogyan látja Radoslav Kasík a Finax befektetési társaságtól az aranyat befektetési eszközként? Íme néhány pillantás azokra a mítoszokra, amelyek kísérik az eszközbe történő befektetést, és hogy mennyi - ha van ilyen - befektetőnek meg kell tartania.

ideális

Az arany ára a világ tőzsdéin júliusban kilencéves rekordokat döntött. Két év alatt a nemesfémnek sikerült kétharmadával megemelnie az árát, és jelenleg megtámadja a varázslatos határt, a troy unciánként 2000 dollárt. Ennek ellenére az arany vásárlása macskának vásárlása lehet egy zacskóban, és más befektetésekhez hasonlóan óvatosságot és óvatosságot is igényel.

Az "aranybikák" aljnövényzete jelenleg tökéletes. Az arany árát a jelenleg soha nem látott koronavírus-járvány nyomja, amely a világgazdaság éles recessziójává, a kormányok és a központi bankok határtalan ösztönzésévé, valamint geopolitikai feszültségekké válik.

A túlzott likviditás és a gazdasági stagnálás közepette a biztonságos menedékhelyek iránti érdeklődés természetesen növekszik. A világkötvények hasonlóan új rekordokat döntöttek, hozamukat mélyebben negatív területre helyezték. Az államkötvények negatív kamatlába terheli az aranyat. Emellett számos közgazdász és elemző feltételezi, hogy a kormányok által a gazdaságok drámai összehúzódása ellen tett intézkedések ezúttal inflációhoz vezetnek.

Ajánljuk:

Az arannyal azonban ügyelni kell, különösen a jelenlegi árakon. Az arany nem mindig nyerő lottó lottó, történelmileg nem tartozik a legjobb befektetések közé, nem is kockázatmentes és gyakran nem is olcsó befektetés.

Az arany nem hoz kamatot, és az ára jelentősen ingadozik

Az arany jellege nem teszi vonzó eszközé. Nem hoz létre hozzáadott értéket, nem generál pénzáramlást, és értéke kifejezetten a kereslettől és a kínálattól függ. Az arany vásárlása nem eredményez kamatot, bérleti díjat vagy osztalékot.

Az arany ára általában nehéz gazdasági időkben és más eszközök esése esetén emelkedik. De amint a helyzet megnyugszik, az arany gyorsan elveszíti fényét. Ezt a múltban sokszor láttuk.

Ugyanakkor az árai viszonylag nagy volatilitásnak vannak kitéve, ami pontosan egy adott eszköz kockázatának kifejezését szolgálja. A volatilitás nem marad el sokkal maguktól a cselekedetek mögött. Az éves részvényhozamok volatilitása az elmúlt 30 évben meghaladta a 17 százalékot, míg az arany meghaladja a 15 százalékot.

Történelmileg az arany hosszú évtizedeket élt meg, amelyek során ára nem emelkedett. Például 1980 és 2000 között több mint 50 százalékot veszített, és 25 hosszú év kellett ahhoz, hogy az arany visszatérjen az eredeti csúcsához.

Hasonló piaci hangulatot tapasztaltunk, mint manapság, nem is olyan régen, 2007 és 2013 között. A pénzügyi válság, majd az európai adósságválság hatalmas ösztönzőkhöz juttatta a kormányzati ügynökségeket és a monetáris politikai döntéshozókat, hogy hatalmas inflációt eredményezzenek. A világ nem omlott össze, a monetáris unió nem esett szét és a helyzet megnyugodott. Az arany ára a következő években 60 százalékkal esett össze.

Ezért nem zárhatjuk ki a nemesfém árának esését a COVID-19 járvány legyőzése és az Egyesült Államok és Kína közötti kapcsolatok megnyugtatása után. A történelem azt mutatja, hogy mindig érdemes elővigyázatosabb optimista, mint szkeptikus pesszimista, ha saját megtakarításait helyezi el.

Az arany nem véd az infláció ellen

A gazdasági összehúzódásnak általában deflációs hatása van, ezáltal csökken az áruk ára. Különösen a pandémiát. Az inflációt még a gazdasági növekedés éveiben sem tapasztaltuk az elmúlt évtizedben. A defláció az utóbbi években élesebb problémát jelent.

Ha a pénzügyi piacok közeljövőjében a magasabb inflációra vonatkozó várakozások és fenyegetések reálisak lennének, a befektetők ezeket a hosszú lejáratú kötvények magasabb megkövetelt hozamává alakítanák. Ez nem történik meg.

Végül, de nem utolsósorban a történelemben nincs szignifikáns összefüggés az arany ára és az emelkedő árszint között. A nyugati világot az 1970-es és 1980-as évek elején magasabb infláció jellemezte. Az arany eredetileg profitált ebből a fejleményből. A következő években azonban több mint a felét elvesztette. És mint említettem, negyedszázad kellett ahhoz, hogy visszatérjen az 1980-as évek eleji szintre. Az USA-ban az infláció ebben az időszakban 150 százalékkal emelkedett, de az arany ára nem változott.

Arany kontra készlet

Az arany árának történelmi növekedése meghaladja az évi 4 százalékot, míg a részvények felértékelődése a fizetett osztalékokkal együtt meghaladja az évi 9 százalékot. Ez csak a valóság logikus eredménye. A vállalatok hozzáadott értéket teremtenek, szolgáltatásokat és termékeket értékesítenek, amelyekre igény van, profitot termelnek és cash flow-t generálnak a részvényesek számára.

A részvények, azaz a tulajdonos részesedését egy adott vállalat tulajdonában kifejező értékpapírok szintén fizikai eszközöket jelentenek. Történelmileg jobban megvédtek az inflációtól, mint az áruk.

A portfólióban lévő arany egyetlen tagadhatatlan funkcióval rendelkezik: csökkenti volatilitását. Az arany korrelációja más eszközökkel alacsony, ami azt jelenti, hogy az ára nem ugyanúgy alakul, mint az egyéb eszközök ára. Az arany ésszerű súlya a befektetési portfólióban mérsékelheti az érték ingadozásait.

Ha azonban azt tervezi, hogy aranyat vesz fel a befektetési portfóliójába, legyen óvatos a beszerzés során. Sok, a szlovák piacon működő kiskereskedelmi aranyeladó gyakran tudja elrejteni a 20 százalékot meghaladó árrést az euróban kifejezett kilogrammonkénti eladási árban és a különféle díjakban, ami meglehetősen drágává teszi befektetését és késlelteti a haszonszerzéssel. nemesfém.

Próbálja meg kiküszöbölni a közbenső termékek számát a vásárlási láncban, és vásárolni a lehető legnagyobb mennyiséget. Ideális esetben legalább egy kilogramm. Javaslom, hogy a portfólióban kb. 10 százalékos részesedés legyen az arany, ami azt jelenti, hogy a vásárlása valóban megtérül a hitelképes ügyfelek számára, mivel az aranykiló manapság kb.

Az aranyra nagy portfólió építése nem kevésbé kockázatos, mint az eszközei nagy részvényekbe történő befektetése. Hosszú távon azonban egy ilyen beruházás kevésbé jövedelmező. Az arany még mindig tele van sok mítosszal. Ezért ellenőrizze a tényeket, és legyen óvatos a vásárláskor.

A szerző Radoslav Kasík a Finax, o.c.p. befektetési igazgatója.

Találtál hibát? Írjon nekünk a [email protected] címre

Sajnáljuk, az Ön e-mail címére nem lehetett feliratkozni.