29.2. 2008 15:21 Koronáról euróra váltanak, de a kiesést más üzletek váltják fel, remélik a bankokban.

A devizakereskedők kialakult élete változásra vár. Néhány évvel ezelőtt inkább más országokba vagy olyan pozíciókba mentek, amelyek számára a szlovák korona pusztulása nem jelent semmit. Azonban nem mindenki izgatja az Eurométert.

Vannak kivételek, amikor a bankműhely fellendülésen megy keresztül, és zsugorodás helyett növekszik. Ebben az esetben konkrét terveket készítenek. Más az esetleges karcsúsítás szándéka. Ezek legalább addig maradnak titokban, amíg Szlovákia nem lép be az euróövezetbe.

A bankok egyáltalán nem akarnak róluk beszélni. És érthető. Hamarabb elveszíthetik alkalmazottaik egy részét. És abban az esetben, ha az eurót nem vezetik be, bánja meg jövőre.

Ma az összes devizaügyletnek nagyjából a fele koronától euróig és fordítva történik, amelyek Szlovákia legnagyobb bankjainak osztályain mennek keresztül. Ez elsősorban két nagy üzletcsoport. Azok, amelyek mögött valós pénzáramok állnak, különösen a vállalkozások. Ők fogják megszüntetni a korona végét. Amit pedig a vállalatok megtakarítanak a tranzakciós költségeken, azt a bankok elveszítik. "Ez az a típusú ügyfél, akinek már nem kell átváltania a valódi cash flow-t. Senki nem tesz ez ellen semmit "- mondja Marek Benčat, a Dexia Bank Pénzügyminisztériumának igazgatója.

Az eurokorona búcsúzik

euró

Más szakmák spekulatívak. És továbbra is létezni fognak. A spekulatív tőke folyamatosan érdekes lehetőségeket keres, és ha eddig megtalálta őket az euró-korona páron, akkor máshol is megtalálja őket. A koronától való részleges eltérés már zajlik.

A valuta kereskedési hajlandósága alacsonyabb. Ezt bizonyítják a Szlovák Nemzeti Bank megállapításai is, amelyek szerint 2007 első felében egy negyedére esett vissza az euró-korona részesedése a hazai bankok közötti tranzakciókban. 2006 azonos időszakában ez egyharmadát tette ki. Az átváltási árfolyam beállítása után a szlovák pénznemben folytatott kereskedelem még inkább csökken. A spekulánsok különböző nevekkel fognak foglalkozni.

Nem csak a devizaügyletek érintik a nemzeti valuta eltűnését. Az exportőrök és az importőrök fedeztek az árfolyam-mozgások ellen. Természetesen ezt már nem kell megtenniük euróban történő fizetések és beszedések esetén. A fedezeti művelet magában foglalta a pénzpiaci betétet is. A bankok is elveszíthetik számláikat. A nemzetközi háttérrel rendelkező ügyfeleknek nem kell korona számlát vezetniük Szlovákiában. Ez kint nekik elég lesz euróban.

Pesszimista kilátások? M. Benčat elárulja, hogy eredetileg voltak nagyobb pesszimisták abban, hogy a hozamok milyen hiányosságai okozzák a nemzeti valuta eltűnését. Évente 100 millió koronára becsülték őket. "De ez lényegesen kevesebb lesz" - mondja. Miért változott a nézetük? Ami valahol kiesik, az másutt nő.

Egyrészt több deviza átváltásra számítanak más pénznemekben, és a kelet felé eső más fejlődő országok különösen ígéretesek. Érdekesek az olyan valuták, mint a román lej, a török ​​líra és legutóbb az Európán kívüli dél-afrikai rand. Miután a visegrádi négyesek fokozatosan eltűnnek, várható, hogy a spekulánsok jobban orientálódnak a dél-amerikai piacokra. Manapság sokukat még mindig a korona átváltási árfolyama határozza meg, és néhányan az állandó bizonytalanságban is játszanak, hogy az euró nem lesz.

És mi van rajta

Akár ezeket az állításokat őszintén gondolják, akár csak marketingtevékenységről van szó, néhány kereskedő csak jámbor kívánságnak nevezi őket. Úgy gondolják, hogy az ügyfelek nem kezdenek olyan bonyolultabb termékeket használni ilyen fokozott mértékben, hogy jobban észrevehessék a kimaradást. Még az új termékek marketingje is csak részben fizeti meg az állásidőt.

Nem érdekelt külföldi elemzők úgy gondolják, hogy az euró megerősítheti a bankszektor egészét. M. Benčat ebben azt is látja, hogy az euró bevezetése inkább előnyt, lendületet jelent a fejlődés számára. "A likviditás növekedni fog, sok új euróeszközt fogunk használni" - mondja. Az ügyfelek nagyobb mértékben kezdenek kereskedni euró értékpapírokkal, amelyeket eddig az árfolyamkockázat miatt meg lehetett volna kerülni.

Mivel a korona vége előre ismert, annak ellenére, hogy ez még nem 100 százalékos, a kereskedők elkezdhették alkalmazkodni az évekkel ezelőtti várható helyzethez. És elkezdték. "2004 óta készülünk" - mondja Jozef Božek, a Tatra banka üzletágvezetője. Tehát jelenleg tevékenységük már nem függ a koronától. Természetesen lesznek kiesések, főleg ez év végén és a jövő év elején. De az alacsonyabb bevételeknél a változás tükröződik a tevékenységek struktúrájában.

A pénzügyi piacok fejleményei rendszeresen új tevékenységi területet kínálnak a kereskedőknek. "Minden évben előkerül valami új, érdekes dolog. Például egy vonzó szerb dinár kezdett megjelenni a múltkor, és feltételezem, hogy az átváltható ukrán hrivnya után ez is nagyon vonzó lesz "- mondja J. Božek.

Egy bankkereskedő, igaz, nem kereskedhet semmivel. A kezelt kockázat korlátozása érdekében a banknak vannak bizonyos irányelvei. Ezért fontos, hogy mit tartalmazzanak. Ha csak néhány árfolyam vagy eszköz lenne bennük, az euró-korona megszűnése drasztikusan befolyásolhatja a tevékenységeket. De a választék szélesebb. Engedélyezték a piacokat és az eszközöket. Elég sok van belőlük ahhoz, hogy a szlovák koronán kívül másra is visszanézhessenek.

Nemcsak a bank saját üzleteihez, hanem az ügyfelekhez is átirányíthatók. Dexiában 2006 óta dolgoznak a kereskedelem diverzifikálásán, amelyet addig egy euró korona dominált. Mennyire konkrétan? A szlovák koronától eltérő valutákat kereső ügyfelek megszerzésére összpontosítottak. Tehát az FX kereskedések 70-80 százaléka már a koronán kívül esik.

Más a viszontbiztosítás. A Slovenská sporiteľňa-ban (SLSP) az árfolyam-fedezet négyötöde ellentétes az európai devizákkal, háromötöde pedig közvetlenül az EUR/SKK árfolyamon hangzik - ezek másolják a külkereskedelem szerkezetét. Tehát nélkülük jelentős lesz a kiesés. Dušan Svitek, az SLSP kincstári értékesítési részlegének igazgatója szerint azonban logikusan lépni fognak más kockázataik fedezése érdekében. A vállalkozások mindig elkezdik biztosítani magukat, ha bizonytalanságot észlelnek.

"Ugyanakkor azt csinálják, amit jobban meg tudnak érteni. Ezért eddig főleg fedezték az árfolyamkockázatukat "- magyarázza D. Svitek. Bizonyos aggodalmaik elvesztésével lehet hely más kockázatok fedezésére. A növekvő gazdaságban az is természetes, hogy a vállalatoknak több igényük van. Az a vállalat, amely csak most kap több évre nagyobb hitelt, fedezheti kamatkockázatát. A közelmúltbeli válság, amely váratlan és példátlan kamatláb-változásokat váltott ki, szintén hozzájárulhat a biztosíték iránti érdeklődéshez.

A bankok pedig nemcsak a kamatlábakkal látnak perspektívát. De egyéb eszközökben is - főleg árukban. Mindannyian egyetértenek egy dologban. Az olaj és a búza ára, de nem csak az, az utóbbi években meredeken emelkedett, és sokan idegesek emiatt.

A legnagyobb hazai bankok és azoké, amelyek külföldön általában meglehetősen marginálisak és összehasonlíthatatlanul erősebbek, más a helyzet. I Citibank (Szlovákia). Egyesek szerint ez egy olyan bank példája, amelynek a tevékenységek teljes átadása egy külföldi központba megtérül. De maga a bank egyelőre kizárja. Természetesen arra számítanak, hogy csökken a kereskedési volumen a Citibanknál. Reméli azonban, hogy más bankokhoz hasonlóan más ügyletek váltják fel. A műhely esetleges visszavonásáról nem is beszélve. "Szlovák csapatunk, a globális Citi hálózat támogatásával, proaktívan készül termék- és szolgáltatáskínálatunk bővítésére" - ismétli Branislav Cehlárik banki szóvivő.

Mindenesetre a bankoknak meg kell őrizniük a kötelező banki likviditás kezelésével vagy a központi banknál végzett műveletekért felelős személyzet pozícióit. Ezt azonban egy ember megteheti.

Egyéb hatások mellett egy olyan ország nemzeti valutájának eltűnése, amelynek lényegében nincs tőzsdéje, további pluszt jelent a strukturált termékek devizamozgásokkal szembeni fedezeti igényének eltűnése formájában is. Koronás felépítésük természetesen hatással van a strukturált termékek árára - jegyzi meg M. Benčat. Ez drágábbá teszi.

És hogyan "fogynak el" a fedezeti ügyletek? Ez az ügyfél és a bank közötti megállapodás alapján történik. Ellenművelettel lezárhatók, a rögzített konverzió bejelentése után a maradvány piaci érték kiegyenlítésével törölhetők, vagy egyszerűen teljesíthetők az eredeti lejárati időpontig.

Valódi változások

Azokat a terveket, amelyek a korona vége által okozott hiány pótlására élénkebb kereskedéssel vagy más valutákban és instrumentumokban történő kereskedéssel kínálják, a műhelyek működéséről szóló nyilatkozatok követik jelenlegi formájában. Legalábbis így néz ki most. Egyes bankok az év fordulóján, talán később is felfedhetik a terveiket.

A kivétel a Dexia Bank. Ebben az osztály nem karcsúsodik, hanem növekszik. Tíz emberhez csatlakozhatnak mások, akik gondoskodnak a magánügyfelek számára történő értékesítésről. A kereskedelem integrációja nem készül egy olyan csoporton belül, amelyben a bankok többnyire nem devizakereskedelemmel foglalkoznak, hanem strukturált hitelekre specializálódtak.

D. Az SLSP tekercs szerint az ügyfelek tranzakciói általában növekednek. És egyre több tevékenység új névvel. A bank teljes eredményét nem befolyásolhatja a konverziós jövedelem kiesése. Két kereskedő Bécsbe történő áthelyezése nem kapcsolódik a korona végéhez. A változások a gazdaság létrehozásával összefüggésben zajlanak, amelyről több mint egy éve döntöttek (TREND 50/2006). A kockázatos kereskedést saját számlájukra, a központban koncentrálják. De az euróra nem várnak változások.

A legtöbb bankot helyi szinten kezelik, és a helyi vezetés még nem döntött a kereskedés átruházásáról. A részvényest érdekli az eredmény, egyrészt figyelembe veszi azt a kockázatot, amellyel a kereskedők dolgoznak, másrészt a sikerüket. Ha a kereskedelem fenntartja a jövedelmezőséget, akkor valószínűleg meg is marad - gondolja a VUB kereskedési osztályának igazgatója Mário Mika. A végső döntést csak az euró bevezetése vagy el nem vétele után hozzák meg - feltételezi.

Az UniCredit Bank meghatározott helyzetben van, ahol az euró-motivált leépítés már megtörtént a legutóbbi egyesülési folyamat során. A kereskedési pult vezetője, Viktor Štrauch, az euróövezetbe való belépés dátumának végleges megerősítését követően továbbra is további részletek nélkül bejelenti az esetleges kiigazításokat. Minden az ügyfelek igényeitől és a pénzügyi piacok helyzetétől függ. Az érthető folyamatoptimalizálás mellett.

A téma érzékeny, a Volksbank teljesen nem volt hajlandó kommentálni. Bár a ČSOB megjegyzést fűzött hozzá, nem sokat mondott. Nem tervez változásokat a pénzügyi piacok kereskedelmi részlegének tucatnyi alkalmazottjával. A többihez hasonlóan a bank sem volt hajlandó számszerűsíteni a bevételek várható hiányát.