A kötvénypiaci őrök továbbra is láthatatlanok, míg a válságból származó veszteségek túlságosan láthatóak.
A rövid távú hozamokat a Fed politikája befolyásolja, most már nagyjából nullán vannak, de a jövőben növekedni fognak. Ez a növekedés a fellendülés ütemétől és következésképpen a jegybank kamatemelésétől függ. Ez összefüggést mutat a grafikonon - a tízéves kötvények hozama piros színnel van jelölve, az új munkanélküli-segély-kérelmek pedig kék színnel vannak jelölve:
A támogatási kérelmek a munkaerő-piaci változások vezető mutatói és a gazdasági fejlődés bruttó mutatói. Ennek ellenére a hozamok csökkenése nyilvánvaló az alkalmazások növekedésével, amikor az emberek azt gondolták, hogy egy második depresszió következhet be. Aztán a hozamok a helyzet javulásával emelkedtek, és a fellendülés hanyatlásával 2010 legnagyobb részében ismét csökkentek. És mivel az adatok a közelmúltban kezdtek javulni, a bevételek ismét növekedni kezdtek. És ennyi. A kötvénypiaci őrzők még mindig láthatatlanok.
Paul Krugman Menzie Chinna blogjára is rámutat egy grafikon segítségével, amely egy lehetséges termék és egy valós termék fejlődését mutatja:
Az ebből adódó termelési rés kapcsán Krugman emlékeztet arra, hogy annak mérete összhangban van a 2009-es becsléseivel, ami arra figyelmeztette, hogy a fiskális ösztönzés nem lesz elegendő. A Kongresszus Költségvetési Irodája szerint a különbség a gazdaság és a tényleges termelés között eléri a 2,9 billió dollárt.
Krugman lazán követi ezt a keresleti témát blogja egy másik bejegyzésében, ahol kritizálja azt a nézetet, hogy a gazdasági ciklust keresleti sokkok okozzák:
Ha az infláció annak következménye, hogy a túl sok pénzt túl kevés áru kergeti, akkor miért nem az a gazdasági visszaesés, amelyben az árukínálat csökken, az emelkedő inflációval párosul a csökkenő infláció helyett? Miért van ilyen szoros összefüggés a nominális és a reál GDP között? Miért van olyan erős bizonyíték arra, hogy ha a jegybank lassulás mellett dönt, akkor a gazdaság valóban lelassul? És milyen bizonyítékaink vannak arra, hogy a konjunktúra idején a gazdaság termelési kapacitása károsodni fog? A való világ úgy működik, ahogy Keynes és Friedman állította - a ciklust a kereslet vezérli.