Befektetési tanácsadó: Az embereket érdeklik a bitcoinok, mert kapzsiságot ébresztenek bennük

Amikor egy hétköznapi ember befektetni akar, gyakran olyan alapot választ, amely tavaly sikeres volt, és úgy gondolja, hogy ez idén is nagyszerű lesz - mondja Maroš Ďurik pénzügyes az egyik befektetési hibáról.

azért

MAROŠ ĎURIK több mint 15 éve nyújt befektetési tanácsadást. Egy interjúban elmagyarázza, hogy a bitcoin miért nem jó ötlet a nyugdíjazás biztosításához, hanem az is

  • milyen hibákat követnek el a hétköznapi emberek a befektetés során,
  • van-e elegendő idő a részvényekbe való befektetésre még a negyvenes években is,
  • hogy harminc embernek kell befektetnie,
  • miért keres az ingatlanba való befektetés körülbelül annyit, mint a kötvények, és nem többet,
  • hogy a legjobban eladott befektetési alapok felülmúlják-e az index alapokat.

Amit az emberek most gyakrabban kérdeznek tőled, a részvényekről vagy a bitcoinról?

További információ a bitcoinról és más kriptovalutákról. Ez valóban az elmúlt hónapok jelensége. Azok az emberek, akik életük során esetleg nem fektetnek be részvényekbe, hirtelen érdeklődni kezdenek a kriptovaluták iránt, ami teljes szélsőség a részvényekhez képest.

Miért érdekli őket annyira?

Az egészet fantasztikus eredmények és értékelés adják. Egyfajta kapzsiság ébred fel az emberekben. Szlovákiában 15 - 20 évvel ezelőtt tanúi voltunk annak, hogy az emberek gyorsan meg akarnak gazdagodni, és talán csak a kriptovaluták emlékeztetik őket erre.

Ön személy szerint úgy gondolja, hogy a bitcoin például érdekes alternatívája a részvényeknek, vagy hajlandó elhinni, hogy ez egy piramis, amelyet nem kell támogatni.?

Több finanszírozó egyetért abban, hogy a kriptopénzek buborék lehet. Másrészt, ha a Microsoft Steve Ballmer szavaira gondolok, aki azt mondta, hogy az iPhone 1 nem fogja megtalálni a felhasználóit az életben, óvatosnak kell lennem ebben a tekintetben. Soha nem tudjuk, mi alakulhat ki a kriptopénzekből, mi lehet, hogy ma még nem is értjük. Lehetőségnek tartom, de nem becsülöm túl. Erős embereknek szól, és ilyen befektetési fűszer lehet. Azt tanácsolom azonban az ügyfeleknek, hogy mérlegeljék, valóban akarnak-e érte menni, és ha igen, akkor csak olyan pénzt rakjanak bele, amelyet nem fognak megbánni. Mondom nekik, hogy egy napon lehet, hogy valami, de lehet nulla is. És ha egy piramishoz hasonlítunk, akkor a Tesla piramis? Megalakulása óta nem tett dollár nyereséget. A vállalat teljes értékelése azon a várakozáson alapul, hogy a jövőben valami fejlődhet a Teslától. Az emberek nem azt nézik, hogy a társaság minden befektetőnél másodpercenként 8000 dollárt éget el, hanem úgy, hogy valami.

A vita arról szól, hogy van-e értéke a bitcoinnak, és fedi-e valami.

Van némi érték, ha rájövünk, hogy a tranzakciós rendszert valamilyen számítási technikával kell támogatni. De akár 100, 5000, akár 50 000 dollárról van szó, nem tudom megítélni. Míg egyszer azt mondták, hogy egy bitcoin kinyerésének előállítási költsége néhány száz dollár volt, ma egyesek szerint 5000 dollárra van szükség az egész rendszer működéséhez. De ez nem a nyugdíj biztosításának a módja. A részvények mögött a reálgazdaság áll, azok a vállalatok, amelyek termelnek, nyereséget termelnek, a részvényekben némi növekedés tapasztalható a gazdaságban, hogy egyre jobbak vagyunk.

Finanszírozó: Fontos megvédeni a legkiszolgáltatottabbakat attól, hogy minden megtakarításukat bitcoinba fektessék

Hogyan lehet befektetni például egy 30 éves férfit, aki 5000 eurót spórolt meg, és értékelni akarja őket?

Kicsit tudnom kellene pénzügyi helyzetéről, bevételeiről és kiadásairól, hogy mik a céljai, mit akar befektetéssel elérni, tervez-e például lakást venni a jövőben. Nagyon fontos megmondani, mi a pénz. Ahogyan az anyukák régebben pénzt osztottak szét borítékban, amit megtakarítottunk egy mosógépre, itt egy nyaralásra, egy új autóra, úgy minden embernek, aki befektetés mellett dönt, képesnek kell lennie arra, hogy megnevezze a pénzt arra, amire való. Ha tudja a célt, a tanácsadó ajánlhat befektetési stratégiát, legyen szó részvényekről, kötvényekről vagy valami egészen másról.

Meg tudják-e nevezni az emberek az elején, hogy mi a céljuk? Hosszú évek óta működik a tőkepiacokon, értékelheti.

Nem tudják, mert nem sokat gondolkodnak rajta. Gyakran még tanácsadók sem segítenek rajtuk, akik megpróbálják csak eladni nekik a terméket, és nem próbálják megérteni, miről van szó.

Ha a példánkban szereplő 30 éves fiatal úgy gondolja, hogy három vagy öt év múlva lakást szeretne, hogyan fektessen be 5000 eurót?

Tudnia kell, hogy a legdrágább lakások egy- és kétszobásak. Ha valaki anyagilag kissé megnézi, akkor ideális, ha néhány évig albérletben él, többet spórol és később vásárol, és esetleg egy leendő partnerrel, például egy nagyobb háromszobás lakással, ahol kevesebbet fizet négyzetméterenként, mint a kis lakás. Végül kevesebb pénzbe kerülhet, mint ha ma vesz egy kis lakást, csak azért, hogy a neve alatt legyen valami a kataszterben. Sok lehetőség van befektetésre ebben az időben. Biztosan nem tanácsolom különféle eszközökbe, például vietnami részvényekbe történő befektetést. Ha havonta 50 vagy 100 eurót ad hozzá az 5000 euróhoz, néhány év után ez tisztességes összeg lehet.

És mit kell tenni?

Azt javaslom, hogy adjon neki 5000 eurót egy globális indexalapban, ez lehet a kötvény és a részvénybefektetések aránya, hogy jobban kezelje a részvényekbe való befektetés kockázatát. Ugyanakkor, ha havi 50 eurót tudna adni a részvényekhez, akkor a befektetés 10 év távlatában elég tisztességesen megérdemelheti.

Több mint 15 éve foglalkozik befektetési tanácsadással és termékmenedzsmenttel. A kassai Műszaki Egyetem Közgazdaságtudományi Karán végzett. 1996-tól a J&T csoportban dolgozott, 2000-től 2004-ig a Tatra Asset Management, később az Across Wealth Management és a Slovintegra befektetési csoport pénzügyi vezetőjeként dolgozott vezetői pozíciókban. Az Across Financenél partner és az igazgatóság elnöke.

További cél lehet a nyugdíjas megtakarítás. Sokan a negyvenes éveikben kezdenek el gondolkodni rajta. A negyvenes éveiben jár, még elég ideje befektetni a részvényekbe?

Határozottan van. Soha nem késő megosztani, merem állítani, hogy még 5-10 évvel a nyugdíj előtt. Még mindig átlagosan 16 évet élünk nyugdíjban, ami azt jelenti, hogy ha járadékot vásárol, és azt fokozatosan fizetik, akkor még néhány évig részvényekben lehet.

Hány ember szokja meg a nyugdíjra való takarékosságot havonta?

Száz, kétszáz, háromszáz euró. Ezek olyan gyakori összegek. Minél hamarabb kezdi, annál kevesebbet kell spórolnia.

Egyesek számára a beruházás ingatlanvásárlást hajt végre, amelyet most az olcsó jelzálogkölcsönök vonzanak. Azonban nem tartja jó ötletnek az ingatlanba történő befektetést. Miért?

A kamatlábak alacsonyak, de amint a kamatok ellenem mozognak, drágulhatnak. Az emberek azt gondolják, hogy az ingatlanok értéke csak nőhet. De ha ma új épületet vásárol 30 éves jelzálogkölcsönért, akkor 30 év múlva már nem lesz új épület. Az ingatlan beruházást igényel, tartalékalapot vagy javítóalapot kell létrehoznia. Szükséges lesz egy idő után szigetelni, cserélni a kazánt, a padlókat, a konyhai egységet. Ehhez befektetés szükséges, és az emberek ma nem gondolnak rá. Az ingatlanba történő befektetés 1-2% -kal magasabb inflációt eredményezhet. Ezek nagyon hasonló eredmények a hosszú lejáratú államkötvényekhez.

Tehát azt állítja, hogy ha a költségeket beleszámítják, az ingatlan felértékelődése összehasonlítható lesz a kötvényekkel.

Igen. Ha bérleti ingatlant vásárol, az hozamot hoz létre, amely nagyon hasonlít a kötvényhozamhoz. Ha ez 2,3 százalék, akkor mintha rendszeres kötvénykupont kapna. Azt mondom, hogy nincs jobb eszköz, mint a részvények, mert hosszú távon az infláció felett 5, 6 százalékkal keresnek. Ha rövidebb a befektetési horizontja, akkor meg kell elégednie a bankok vagy kötvények alacsonyabb hozamával.

N fénykép - Vladimír Šimíček

Az embereknek a legtöbb pénzük a bankokban van, amelyek az elmúlt években különféle megtakarítási számlákat hoztak létre. Célszerű így spórolni?

Kiszámoltuk, hogy a szlovákok átlagosan mennyit kerestek tavaly a bankokban. Körülbelül 0,33 százalék volt. Amikor levonja a forrásadót, 0,25 százalékon vagyunk. A probléma az, hogy tavaly az infláció 1,3 százalék volt. Tavaly a szlovákok átalakították banki befektetéseik 1 százalékát. Az előző évben más volt a helyzet, magasabb volt a felértékelődés, de az infláció negatív volt. A szlovákok nem igazán veszítettek, de ma leértékelődik a valódi értékük, amivel rendelkeznek. Ma körülbelül 30 milliárd euró van a bankokban. Több mint fele folyószámlán van. De senki sem gazdagodott meg azzal, hogy folyószámlákra fektetett be. Merítsen ihletet az amerikai milliomosoktól, akik befektetni próbálnak. A források mintegy 40 százaléka részvényekben van, a folyószámlák 20% -ában.

Hogyan gondolkodnak a hétköznapi emberek, amikor befektetni akarnak?

Gyakran torz ötleteik vannak. A részvényeket automatikusan kockázatosnak tekintik, ami nem áll fenn a hosszú távú és rendszeres befektetések esetében. Még a legrosszabb esetben is, ha az elején egy dotcom buborékba fektet be, és 2009-ben vesz fel pénzt, akkor a 10 éves távlat végén 4,5 százalékos felértékelődés érhető el rendszeres havi befektetéssel. Tíz év alatt két nagy válság következett be, és a piacok 50% -kal visszaestek. De pénzt keresnél, mert a lényeg a horizont és a rendszeres befektetés volt, amelyet az emberek alábecsülnek, és ami hosszú távon valóban nem kockázatos.

Szerinted milyen hibát követnek el?

A múltbeli teljesítményt hajszolják, ingatlanokat vagy aranyat, vagy tavaly sikeres alapokat vásárolnak, és úgy gondolják, hogy idén is nagyszerűek lesznek. Gyakran azt gondolják, hogy ha van valami ingyen a bankban, akkor az valóban ingyenes, és nem fizetnek érte semmit. Sokszor képtelenek felmérni a kockázatokat. 10 százalékos megtérülést látnak, de néha kevésbé valószínű, hogy elérik. A bank ilyen terméket ad el nekik, és nem érdekli, hogy az ügyfél keres-e vagy sem, mert ő keresi a pénzét. Kidolgoznak egy olyan struktúrát, amelyen a banknak jobb a fedezete, megosztja a kockázatot az ügyféllel, és akár az ügyfél keres, akár nem, abban a pillanatban nem zavarhatja a bankot.

Évekkel ezelőtt dolgoztál a Tatra bankában. Ez így működött?

Igen, ezek a dolgok működnek minden ilyen intézményben. Ezért van új szabályozás az átláthatóság és az ügyfélvédelem növelése érdekében. Ez mindenképpen kihat a pénzügyi termékek eladók viselkedésére, ami jó.

És mi lesz a befektetési alapokkal?

Kiderült, hogy a szlovákok tavaly körülbelül 8 százalékot kerestek részvény befektetési alapokban. A globális részvényekre összpontosító indexalap tavaly 16 százalékkal nőtt. Ha a szlovákiai legjobban eladott alapokat nézzük, akkor azok messze nem ragadják meg az indexalapokat, amelyeket ma bárhol megvásárolhat. A szlovákok néha annyit fektetnek be, hogy csak csodálkozom.

Például?

Olyan alapot választanak, amely lengyel vagy vietnami részvényekbe fektet be, például dollárban vannak befektetéseik, és azok, akik nem fektettek be az euróba, tavaly 14 százalékot vesztettek a dollár gyengülésével. De a tanácsadók feladata, hogy tudatosítsák őket.

Miért elég eladók ezek az alapok?

Ez marketing. Tavaly egymilliárd folyt be az alapokba, ebből 500 millió új alapokra került, amelyeknek nincs története. Ezután a tanácsadóknak ki kell tölteniük az alapot, és elkezdi értékesíteni. A globális részvényekre összpontosító régi alapok szélén állnak.

Amit az eladó ügyfeleinek mindenképpen meg kell kérdezniük?

Mindenekelőtt rendbe kellene hozniuk pénzügyeiket. Gyakran vannak olyan hiteleik, ahol 6 vagy 8 százalékos kamatot fizetnek, hitelkártya-egyenlegük van. El kell adósodni. Ha az ügyfél lakást akar, ma ideális a jelzálogkölcsön, és minden más hitelt vissza kell fizetni. A második dolog az, hogy csak olyan kockázatokat kell biztosítani, amelyek valóban kockázatok. Rendelkeznie kellene valamilyen vagyoni és egészségbiztosítással, biztos, hogy nem rendelkezne adományi életbiztosítással vagy unit-linked életbiztosítással. Ezek olyan fekete dobozok, amelyekben nem látszik, ott magas díjakat fizetsz, sok esetben ezek túlárazottak.

Miért vált a befektetési életbiztosítás a múltban annyira elterjedtté?

A jutalékok miatt. Ha eladta a befektetési egységhez kötött életbiztosítást, akkor néha 200 vagy 250 százalékos jutalékot vetett ki az éves díjakra. A befektetési alapokban korlátozott belépési díja van, a befektetés legfeljebb 5 százaléka.

Díjat fizetnek a részvényekbe történő rendszeres befektetésekért is. Ez beállítható például úgy, hogy az első két évben a havi összegnek csak a felét fektetik be, a második felét pedig díjakra fordítják. Ezeket a díjakat tanácsadók vagy kereskedők kellően megmagyarázzák?

Bizonyos mértékig az a tény, hogy a tanácsadók elrejtik a díjakat, és nem annyira átláthatók, ami összefügg azzal is, hogy a szlovákok nem hajlandók fizetni pénzügyi vagy befektetési tanácsadásért. De ez máshol Európában is így van. Ezért más modelleket keresnek a terjesztésért. Válaszul különféle startupok jelennek meg, amelyek a díjak csökkentésére törekszenek.

Mekkora a szokásos díja a rendszeres piaci befektetésnek?

Ez a befektetett összeg minden egyes betétjének körülbelül 3-4 százaléka. És akkor az eszköz típusának megfelelően. Ha részvényalapokról van szó, akkor a díjak 1,5–2 százalék körül mozognak. Ez úgy történik, hogy az első két évben az összeg felét befektetik a díj előre történő befizetésére.

Amit az emberek nem nagyon érdekelnek, az a nyugdíj-megtakarításuk a második pillérben. A túlnyomó többség konzervatív kötvényalapokban található, bár az index alapok néhány éve a legtöbbet keresik.

Ha az infláció növekszik, és az idő múlásával emelkedik, akkor a konzervatív pénztárakban élő emberek 80 százalékának nyugdíja sanyarú lesz. A kötvényalapokra való összpontosítás ma teljesen hülyeség. A kamatlábak alacsonyak, és amikor a kamatok ma mozognak, a nyugdíjalapok rövid távon rövid távon lehetnek. Már a kezdetektől figyelmeztettük, hogy ostobaság konzervatív alapokba vetni az embereket, és most teljes dicsőségében megmutatkozik. Ez az állami vezetés hibája.

Azt is mondod, hogy az indexes nyugdíjalapok is jobban keresnének, ha jobban fel lennének hozva.

Igen. Az MSCI globális részvényekre összpontosító klasszikus indexalap 110 százalékot keresett az elmúlt 5 évben, Szlovákia legjobb nyugdíjindex-alapja pedig 77 százalékot. Ez annak is köszönhető, hogy a második pillér alá tartozó indexpiac nem terjed ki átfogóan a teljes piacra. Vagy csak európai vagy amerikai részvények vannak, de vannak japán, csendes-óceáni részvényeink, feltörekvő piaci részvényeink is. Tehát, ha a DSS követné az MSCI globális indexét, a megtakarítás még nagyobb lenne.

A megtakarítónak át kell váltania az indexalapokra még akkor is, amikor a részvényárfolyamok magasak?

Azt hiszem, igen. Nem kell azonnal átutalnia az összes pénzt az indexalapba. Várhatja, hogy jöjjön valamilyen korrekció. Vagy csak indexalapokba fektet új pénzt.

Az embereknek általában a globális részvényekre összpontosító indexeket vagy alapokat kell választaniuk?

Igen. Ezt látjuk a befektetési alapok eredményeiben is. Ideális az egész piacra fektetni, olcsó termékekkel és olyan eszközöket használni, amelyekből nem kell adót fizetnie. Például nem fizetnek indexalapokból, ha egy évnél hosszabb ideig tartják őket. De még az indexalapoknak is képesnek kell lenniük kiválasztani, eligazodni bennük, és ez a tanácsadók feladata.