Mikor lesz vége a recessziónak? Európa és az USA közötti különbségekről

Európa egyszerűen nem engedheti meg magának, hogy megvárja a járvány végét.

véget

A szerző közgazdász, a Szlovák Tudományos Akadémia Prognosztikai Intézete

Őszinte válasz az elején: nem tudjuk. A most kezdődő recesszió az első a maga nemében a modern gazdaságtörténelemben. Az elemzők általában előrejelzéseket készítenek a korábbi recessziók alapján. A statisztikai évkönyvekben való turkálás azonban csak részben hasznos. A jelenlegi gazdaság egészen másképp működik, mint 1929-ben. Ugyanakkor több forgatókönyvet is megnézhetünk.

Menjünk először az Egyesült Államokba. Az amerikai gazdaság továbbra is a legnagyobb a világon. Ami az Egyesült Államokban történik, az egész világon ugrál. Az optimista forgatókönyvek a kínai járvány viszonylag gyors lassulásán alapultak. Nem tudjuk, hogy a kínai gazdaság hány százaléka csökkent az első negyedévben, de ma a fellendülés jeleit látjuk.

E forgatókönyvek szerint V alakú forgatókönyvet feltételeztek az USA-ban: először gyorsan lefelé, majd gyorsan vissza. Az Egyesült Államok azonban durván alábecsülte a járvány kezdetét. És keményen fizettek érte. Az amerikai gazdaság még soha nem esett olyan gyorsan, mint most. Egyes ágazatoknak, különösen az idegenforgalomnak és a légi közlekedésnek, mintha áramellátásuk lenne. Nagy államokban, például New Yorkban és Kaliforniában a gazdaság csak május végén nyílik meg. Valószínűbb forgatókönyv tehát azt mondja, hogy az alsó szint elérése után a gazdaság először kissé visszapattan, de a további növekedés lassú lesz. Az V betű helyett egy olyan quackre fog hasonlítani, amely a Nike logójában található.

A vállalatokat és az alkalmazottakat egyaránt aggasztja a járvány és a gazdasági recesszió megismétlődése. Beruházás és fogyasztás helyett megtakarítanak. Minden megtakarítás lelassítja a gazdaságot. A 2019-es szintre való visszatérés tehát lassú lesz, és legalább öt évet vesz igénybe.

Még feketébb forgatókönyv L alakú recesszióról beszél, a legrosszabb esetben az amerikai gazdaság szeptemberig zárva marad. Ebben az esetben az amerikai jegybank elemzői szerint addig munka nélkül maradna