havi

14.9. 2020 0:00 Elegendő pénzügyi eszköz létrehozása a kielégítő járadék eléréséhez hosszú távú folyamat, amely évekbe telhet.

Szeretne havi ezer eurós járadékot? Pénz csak munka nélkül? Lehet, hogy kétes reklámok szlogenjének hangzik, de a kellően magas életjáradék létrehozása jogos életcél. Hosszú távú és ésszerű befektetéssel érhető el. A passzív jövedelem, vagyis a munka teljesítményéhez vagy az üzleti tevékenységhez nem kötött pénz jelentősen, de még korábban is növelheti a nyugdíjas befektető életszínvonalát. A járadéképítés azonban hosszú évekig tartó folyamat. Dušan Šulov pénzügyi közvetítő és befektetési szakember a kiszámítható hosszú távú befektetés elveiről beszél.

A szlovákok kihasználják befektetési potenciáljukat?

Túl kevés. A legtöbb pénz az alacsony kamatlábak ellenére folyószámlákon vagy lekötött betétekben van. Az erőforrásokat nagyon konzervatív módon tárolják. A második csoportba azok az emberek tartoznak, akik befektetési alapokba fektettek be, és konzervatívabb kötvényekbe vagy vegyes alapokba tartanak befektetéseket, ahol minimális vagy akár negatív hozamot érnek el. Csak az elmúlt két-három évben kezdtek az emberek aktívabban érdeklődni a befektetés iránt. Új embercsoport alakul ki, aki úgy látja, hogy a kamatláb csökkenésével nincs alternatívája a befektetésnek.

Mennyit kell félretennie az embernek havonta, hogy értelmesen tudjon befektetni, és mennyi időre van szüksége az értelmes eredmények eléréséhez?

Ha az ember havi ezer eurós járadékot szeretne kapni, akkor legalább 250 ezer euró értékű pénzügyi eszközökre van szüksége. A cél tehát ennek a pénzösszegnek a megszerzése. Ha a befektető ezt tizenöt éven belül szeretné kezelni, véleményem szerint legalább 30 000 euró kezdeti letétre van szükség, amelyet további havi legalább 300 eurós befektetés egészít ki. Ha kezdeti befizetés nélkül kezd megtakarítani, meg kell dupláznia havi összegét. Ezek azonban olyan emberek, akiknek az első otthona, családja viszonylag stabil jövedelemmel rendelkezik, és tudják, mennyit tudnak megtakarítani. Ezenkívül később megszerezhetik az ingatlant, például a cég eladásával, vagy az ingatlan eladásával és örökléssel. Ezeket az alapokat befektetni is lehet.

A járadék előnye, hogy nem kell megvárni, amíg el nem éri a nyugdíjkorhatárt, hanem megtervezheti például ötvenévesen.

Milyen éves értékelésre számít?

Ez a számítás a felhalmozási szakaszban évi tíz százalékos felértékelődést feltételez. A kifizetési szakaszban a járadék lehívásakor a hozam felére csökken.

Ez a feltételezés reális?

Ha a múltba tekintünk, azt látjuk, hogy a fejlett részvénypiacokon volt a legnagyobb felértékelődési lehetőség. Például az amerikai S&P 500 részvényindex a nyilvánosan elérhető statisztikák szerint évente tíz százalékos hosszú távú átlagos felértékelődést eredményezett.

A Nobel Alapítvány mint példakép

Szerinted hogyan néz ki egy sikeres befektetés?

Példaként szeretem használni a Nobel Alapítványt, amely 1886 óta kezeli Alfred Nobel birtokát. A szervezet csak abból él, amit Nobel hagyott. Saját költségeit fizeti a hagyatékból, és kifizeti a Nobel-díj odaítélésével járó pénzügyi ellentételezéseket.

Az alapítvány több mint száz éve működik ezzel a pénzzel, mert a rendelkezésére álló pénzt fekteti be. Nobel nagyon konzervatív volt, és azzal a feltétellel rendelkezett, hogy a pénzt "biztonságos értékpapírokba" kell fektetni. A probléma a huszadik század közepén jelentkezett. Az eszközök volumene olyan mértékben csökkent, hogy az alapítvány tevékenységét megszűnés fenyegette. Ha fenn akarták tartani létüket, el kellett kezdeniük a részvényekbe történő befektetést, ezért vagyonuk nagy részét oda költöztették. Az éves jelentések nyilvántartása szerint az alapítvány vagyona az összes eszköz 45–65 százaléka volt a részvények aránya.

1953-tól az alapítvány vagyona növekedni kezdett, és az eredetileg csökkentett jutalmakat a díjazottaknak magasabb összegben kezdték kifizetni. Az összes eszköz megháromszorozódott, és a Nobel Alapítvány átlagos befektetési megtérülése körülbelül tíz százalék volt 1970 és 2016 között.

Melyek ennek a sikeres befektetésnek a legfontosabb szempontjai?

Több is van. Az alapítvány képviselői hosszú évtizedek óta gondolkodnak. Egyértelműen kitűzték a célt, hogy mennyit akarnak befektetni. Vagyonukat több eszközre osztják, és nem csak Svédországban fektetnek be. A világ minden tájáról profitálnak a beruházásokból. Elsőbbséget kell biztosítani a befektetések védelmének és a megtérülés kiszámíthatóságának.

Mennyire szilárd az a meggyőződése, hogy hasonló jövőbeni felértékelődés várható hosszú távon?

Hosszú távon az érett piaci részvényekbe történő befektetés tűnik a legérdekesebbnek. A részvényalapokba azonban nem azért fektetünk be, mert azoknak korábban is volt nyereségük, hanem azért, mert jövőben is figyelemmel kísérjük jövedelmezőségi feltételezéseiket. Több száz, ezer vállalat képviselteti magát, amelyek valamit gyártanak vagy szolgáltatásokat kínálnak, és amelyeket milliók használnak világszerte.

Viszonylag nagy bizonyossággal feltételezhetjük, hogy a jövőben lesznek olyan vállalatok, amelyek olyan termékeket és szolgáltatásokat fognak gyártani, amelyek iránt az emberek nagyon érdeklődnek.

Annak a ténynek köszönhetően, hogy a vállalatok megveszik termékeiket, nyereséget termelnek, vagyis keresnek és értékük hosszú távon növekszik, vagy ezen nyereség egy részét osztalék formájában fizetik ki a részvényeseknek. Ezért azok a vállalatok, amelyek érdekes termékeket kínálnak az embereknek, meggazdagodnak, és ennek eredményeként a részvénystratégiák működnek, mert ezekbe a vállalatokba fektetnek be. Most nem tudom megmondani, hogy tíz százalék lesz-e. Néha több lesz, néha kevesebb.

A lényeg egy hosszú távú terv

Hogyan kezdjünk el befektetni?

A legelső lépés egy beruházási terv elkészítése; a befektetőnek tudnia kell, hogy milyen járadékot és milyen időpontban szeretne elérni. Ettől aztán a cél elérésének útja következik. A második lépés a jövedelem elemzése, így felmerül a kérdés, hogy a befektető képes-e a jövedelméből elkülöníteni azt az összeget, amelyre céljainak eléréséhez szüksége van.

Ha a járadék összegét a lehető legpontosabban tervezi meg, akkor is van terve annak elérésére, és ragaszkodjon hozzá. Tehát van esélye háromszor több ingatlant szerezni, mint annak, aki előre nem gondolt ilyesmire. Beszél például Annamaria Lusardi, a George Washington Egyetem közgazdasági professzorának 2005-ben készült tanulmányáról, amely pénzügyi oktatásra specializálódott. A saját járadékok kérdése tehát döntés kérdése.

Hogyan valósul meg egy ilyen terv? Valószínűleg irreális, ha egy átlagos jövedelemmel rendelkező személy havonta tízezer euró járadékot kezd építeni.

Reális egy olyan járadék építése, amely lehetővé teszi a befektető számára az életszínvonal fenntartását. Például, ha valakinek havi 1500 euró a bruttó jövedelme, akkor feltételezhető, hogy havi legalább ezer eurós járadékot szeretne. Ilyen megfontolás alapján a pénzügyi eszközök elemzése lép működésbe. Ha az elemzés során megesik velem, hogy az egyik ügyfél a befektetés mellett jelzáloggal vagy biztosítással is foglalkozni akar, mivel én csak befektetésekkel foglalkozom, ajánlom őket az ELITE Financial Services szakértőinek.

Az életjáradék megszerzésére példa egy útmutatóban, amelynek címe: Hogyan lehet havi 1000 eurós jövedelmet létrehozni. www.specialistanainvestovanie.sk/renta

Hogyan válasszuk ki a befektetést, tanácsos aktív vagy inkább passzív befektetést választani?

Véleményem szerint helyénvaló aktív és passzív befektetések egyaránt. Vannak jó minőségű, aktívan kezelt befektetési alapok, de nagyon kevés van belőlük. Helyénvaló passzív ETF-alapok felhasználása is. Ezek az úgynevezett olcsó passzív kezelt alapok, amelyek lemásolják a kiválasztott piacot, gyakran magasabb értékelést hoznak, mint a szokásos befektetési alapok, és többszörösen kevesebbet számítanak fel a kezelésért, mint az aktívan kezelt alapok. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy minden egy százalék, havi 600 eurós befektetéssel 15 év alatt, legalább 10 000 euróval növeli megbecsülését.

Az alapok kiválasztását természetesen szabályok is szabályozzák. Azt javaslom, hogy válasszon nagy alapokat és nagy kezelőket. A kis alapok azt kockáztatják, hogy nem találnak elegendő befektetőt és eltűnnek. Az alapnak hosszú múlttal kell rendelkeznie. Ideális esetben az alap legalább hét éves, ideális esetben tíz éves. Figyelemmel kell kísérni, mibe fektet be, melyik régióban és milyen pénznemben. Meg kell vizsgálni azt is, hogy adókedvezmény alkalmazható-e a beruházásra.

Igaz, hogy a szintetikus ETF alapok különösen kockázatosak, vagyis azok, amelyek nem rendelkeznek a kérdéses áruval, csak lemásolják. Ezért azt az ETF-alapot javaslom, amely valóban megvásárolja az alapul szolgáló eszközöket.

Ugyanilyen fontos figyelemmel kísérni az alapok minősítését, például a Morningstar-tól. Milyen költségek merülnek fel az alapba történő befektetéssel járó díjak formájában? Hatalmas különbség van a passzív alapok között is. Azt javaslom, hogy válasszon olcsó alapokat.
Hogyan lehet keresni indexalapokon: www.specialistanainvestovanie.sk/etf

Mit jelent ez egy alacsony díj?

A befektetési alapok gyakran évente két-három százalékot vesznek el egy befektetés értékéből. Az ügyfél nem látja ezt a díjat, mert részvényének összege hozzájuk igazodik. Látja őket, ha megnézi a legfontosabb befektetői információkat. Minden alapnak rendelkeznie kell ilyen dokumentummal.

Egyes passzív alapok csak 0,1 százalékot számítanak fel évente. Az amerikai piacon a részvényekkel kezelt alapok a hatalmas verseny miatt az eszközök csak 0,6–0,7 százalékos éves díjat számolnak fel, ami jóval kevesebb, mint nálunk.
A díj magasabb lehet, ha a befektető kiegészítő szolgáltatást kap. Az alap például olyan mechanizmusokat tartalmazhat, amelyek biztosítják, hogy értéke ne csökkenjen olyan gyorsan, mint a piacok, vagy többet kereshet, mint az index. Egyes indexalapok hosszú távon évente körülbelül két-hat százalékkal képesek felülmúlni az aktívan kezelt alapokat. Ezen alapok költségei sokkal alacsonyabbak.

Amint elmagyarázza, a passzív alapok átlagosan hatékonyabbak, mint az aktív kezelt alapok?

Gyakran díjakkal társul. A portfóliókezelő kiválasztja a részvényeket, megveszi és eladja azokat. Magasabb díjak társulnak ehhez. Például egy indexalap kilenc százalékkal növekedhet, az aktív alapkezelő elérheti a tíz százalékot, de ha például az alap további két százalékot számít fel, az az ügyfél számára rosszabb eredményt jelent, mint amit az indexalap elért. Az ETF húszéves eredményei azt mutatják, hogy az alapkezelők átlagosan még index-hozamot sem keresnek, mivel nem mindig sikerül megfelelő részvényeket kiválasztaniuk.

Ha a befektető passzív befektetést választ, akkor számos folyamat automatikusan lezajlik. Hogyan kell gondoskodni erről a beruházásról?

Még passzív alapok esetén is jó, ha három-négy évente legalább egyszer megnézzük azok minőségét. Például a kisvállalkozások vagy a légitársaságok jelentősen szenvedtek a válság következtében. Ha egy befektető egy olyan szektorba fektetett pénzt, amelynek minősége lényegesen rosszabb lett, akkor lehet, hogy nincs értelme egy ilyen alapot portfóliójában tartani.

Általános szabály, hogy a befektető alapvető célja az legyen, hogy legalább az infláció szintjén felértékelődést érjen el? Az infláció szintjét meghaladó bármely eredmény sikernek tekinthető?

Igen, ez siker, de az infláció szintjén való megbecsülés nem elegendő a járadék felépítéséhez. A járadékok létrehozására törekvő személynek havonta mintegy hat százalékkal magasabb inflációra van szüksége, ha havi néhány száz vagy ezer eurót fektet be.

Óvakodj a spekulációtól

Melyik ügyfél engedheti meg magának, hogy többet és ki kevésbé kockáztasson?

Ez véleményem szerint nem kérdés. Látni kell a befektetés és a spekuláció közötti különbséget. Az ésszerű mértékű kockázattal járó befektetések azt ígérik, hogy a tőke biztonságos és megfelelő hozamot fog tartani. Azok a műveletek, amelyek nem rendelkeznek ezekkel a paraméterekkel, spekulációk. Nem spekulálok az ügyfelekkel. Amikor az ember "befektet", tudja, mit csinál. Van terve és alternatív forgatókönyvekre készül, és sokkal könnyebben tud kockáztatni. Ez pontosan azért van, mert megérti a kockázatokat.

Hogyan lehetne konkrétan leírni a spekuláció és a befektetés közötti különbségeket?

Ésszerű döntésekkel csökkenteni kell a kockázatot. Ha például korábban csak egy vállalat, például a Nokia részvényeit vásárolta volna meg, akkor elveszítené a pénzét. Ha olyan indexbe fektet, amely ötszáz vállalat részvényeit követi nyomon, egyikük problémája befektető számára nem jelent katasztrófát. Többféle ügylet tekinthető spekulációnak, például a devizapiacokon. Rendkívül nagy a tőkevesztés kockázata. Ha valaki csak kezdő befektető, kerülje az egyes részvénytársaságok vásárlását. Jobban összpontosítva a tőke ETF-ekre.

Tehát mi a legalkalmasabb a befektető számára?

Nincs egyetlen ideális termék, amelynek nincsenek hátrányai. Vigyázni kell arra, hogy a befektetések ne csak valami tetszés szerint történjenek, vagy valaki felajánlja nekik, hogy csak egy tervet teljesítsenek vagy jutalékot szerezzenek.

A termékek szisztematikus kiválasztására és a beruházások elosztására kell összpontosítani, és a termékválasztásnak világos szabályokkal kell rendelkeznie. Így sikerül megszabadulni a rossz döntésekhez vezető érzelmek befektetésétől. Javaslom különösen a minőségi részvényalapok és a minőségi index alapok választását.

Mi ez a minőség?

Különösen a kockázatok diverzifikálásában. Amikor a befektető a megfelelő két vagy három alapot választja, akkor rajtuk keresztül alapvetően ezer vagy több vállalatba fektethet be. Ugyanakkor választhat régiókat és szegmenseket. Befektetőként eldönthetem, hogy az USA-ba, Európába, Japánba vagy globálisan szeretnék-e befektetni. Ugyanakkor eldöntöm, hogy befektetni akarok-e technológiai vállalatokba, egészségügybe, energetikába vagy máshova.

Véleményem szerint ésszerű a befektetési portfóliót úgy összekeverni, hogy az a világ minden tájáról és az üzleti tevékenység különböző területeiről származó eszközöket tartalmazzon. Az így beállított portfóliók soha nem állnak a rangsor tetején, de még a legrosszabbak között sem. A legsikeresebb befektetőknek az eszközök harminc-hatvan százaléka van részvényben.

A legtöbb eszköz részvényekben

Ez megfelelő arány olyan személy számára is, aki jövedelmének felét a normális működésbe helyezi?

Ha az erőforrásokat rövid, középtávú és hosszú távra osztotta fel, és tartalékot hozott létre hat hónap kiadásokra, akkor egy ilyen befektetőnek az eszközök többsége részvényekben is lehet. Helyes a részvények részesedésének csökkentése a portfólióban, amikor a befektető közeledik ahhoz a pillanathoz, amikor járadékot szeretne kapni. Ennek célja, hogy megvédje magát a nagy visszaesésektől, mielőtt még az alapokat akarja lehívni. Ha csökkenés következik be röviddel a járadék kifizetése megkezdése előtt, akkor lehetőség van arra, hogy az eszközök csak egy részét átutalják az osztalékalapokba, és hagyják egy részét helyreállítani. Részvényekre van szükség a befektető portfóliójában.

Hány alapba lehet optimálisan befektetni?

A szabály az, hogy minél magasabb az eszköz, annál több forrást kell kiválasztani. Akinek például havi ötszáz eurót fektet be, annak körülbelül három alapra lesz szüksége. Ha az ügyfélnek több százezer euró értékű vagyona van, akkor sokkal több pénzre lesz szüksége.

Amikor egy személy nyugdíjba vonul, és elsődleges célja a megszerzett vagyon védelme, amit ebben az esetben meg kell tennie?

Az életjáradék-előállítás kapcsán a megfelelőnek tűnő megoldás az eszközök átcsoportosítása osztalékalapokba. Akár részvény, akár kötvény. Még ebben az esetben is, minél magasabbak az eszközök, annál nagyobb a diverzifikáció.A részvény osztalékalapok jó minőségű részvényekbe fektetnek be, amelyek rendszeresen osztalékot fizetnek. Ugyanakkor értékük sokkal kevésbé ingadozik, mint a növekedési készleteknél.

Javasolja, hogy az ügyfelek fektessenek be csökkenő eszközértékek esetén?

Természetesen. Nem helyes, ha az ügyfelek pánikba esnek a károsodott befektetések miatt. Még a márciusi és áprilisi csökkenés idején is azt tanácsoltam ügyfeleimnek, hogy fektessenek be, amikor a piacok visszaestek. Azoknak az ügyfeleknek, akik rendszeresen fektetnek be, ajánlottam a saját lehetőségeim szerint történő befektetést, tíz százalékos csökkenéssel. Az egyszer befektető ügyfelek számára tartalékot hagytunk ilyen esetekre. Ha az ügyfelek időben válaszoltak, akkor sokkal korábban nyereséggel tudtak kijönni a csökkenésből. Mikor és mennyit kell fektetni hanyatlás idején, az egy jó befektetési terv része.

Hiányoztak azok az emberek, akik nem reagáltak egy kivételes vásárlási lehetőségre?

A részvényvásárlás jó, ha van pénze. Más lehetőségek eljönnek. A csökkenés ciklikusan megismétlődik, és a húsz-harminc százalékos esések általában rendszeresen bekövetkeznek. Például tíz százalékos csökkenés körülbelül évente egyszer következik be, 15-25 százalékos csökkenés körülbelül 3,5 évente egyszer. Hasonló helyzet történt 2018 végén. Biztos, hogy a jobb időszakok felváltják egymást a rosszabbakkal, ezért ilyen helyzetek jönnek, és a jövőben megismétlődnek. Például, ha a részvények drágák, akkor kevesebbet teszünk be a portfólióba. A lényeg: gondosan fektessen be.

Dušan Šulov
1999 óta fektet be, és segít ügyfeleinek pénzügyi eszközök építésében vagy járadékok létrehozásában. Az elmúlt nyolc évben elsősorban banki és biztosítási területen dolgozott. Dolgozott magán- és magánbankárként, a kezelt vagyon szakértőjeként és regionális igazgatóként.

A TREND WE KNOW HOW logóval megjelölt cikkek kereskedelmi partnerekkel együttműködve készülnek. A szerkesztők nem a szerzőik, azonban előnyösek lehetnek az olvasó számára