Arany - gyönyörű fényes és nemesfém. Egyesek szeretik, mások gyűlölik. Sokan azt javasolják, hogy vegyék meg, vannak, akik 5% -os részesedést javasolnak a portfólióból, mások akár 50% -ot is. De mi az arany hozama? Érdemes belefektetni? Vizsgáljuk meg közelebbről ezt a témát.

Három évvel ezelőtt egy pozsonyi beruházási konferencián megbeszélést folytattam erről a témáról egy hölggyel. Konferencián vettem részt egy főleg részvényeket fektető vállalatnál, ő egy olyan társaságnál, amely aranyat adott el az ügyfeleknek. Beszélt velem, és egy idő után láttuk, hogy más a véleményünk a dolgokról.

Azt állította, hogy az aranyba történő befektetés a legjobb dolog, amit egy befektető tehet, és hogy a részvények kockázatosak és átalakulnak a válságok miatt. Megkérdeztem tőle, hogy átalakult-e az eseményen. Nyilvánvalóan igen, a legutóbbi válságban 2008-ban árult, amire azt mondtam, hogy az amerikai részvények azóta kevesebb mint 300% -ot keresnek.

Szerinte az arany a legjobb értékraktár és a legésszerűbb befektetés. Mondom neki, hogy egyetértek a mondat első részével, a másodikkal nem. Mondom neki, hogy az arany hosszú távon csak annyit keresett, amennyi az infláció értéke, de a részvények átlagos éves bruttó hozama 9-10%. Említettem neki azt is, hogy csak 2011 óta dolgozza át az aranyat. Már nem tudott ellenállni velem, és szakítottunk (ezt jó értelemben hiszem). Egyébként a befektetési portfólióm egy kis részét aranyban is tartom.

Ajánljuk:

Nézzük tehát objektíven ezt az árut, vázoljuk előnyeit és hátrányait, és közelítsük meg a hozamokat.

igazi
Az aranyrúd szimbolikus átadása Prágában 2000-ben Mikuláš Dzurinda akkori miniszterelnök és cseh kollégája, Miloš Zeman között. Súlya 14 kg, értéke akkoriban csaknem 5 millió korona volt. Fotó: TASR

Warren Buffett, az ismert világbefektető az aranyból a következőképpen beszél: „Mit csinálunk aranyként? Ki fogjuk ásni a földből, megolvasztjuk és szép formákba helyezzük, majd újra elássuk, és az emberek köré tesszük, hogy őrizzék. ”Buffett egy érdekes összehasonlítást is említ. Eddig körülbelül 175 000 tonna arany került kitermelésre, amelynek egy nagy kockába öntése esetén az él hossza 21 méter lenne. A jelenlegi árakon egy ilyen kocka értéke meghaladja a 7500 milliárd dollárt.

Összehasonlításképpen, ehhez az összeghez a következő 22 vállalatot vásárolhatnánk meg: Amazon, Facebook, Apple, Microsoft, Johnson & Johnson, Exxon, Berkshire Hathaway, JP Morgan Chase, Alphabet (Google), Visa, Coca-Cola, General Electric, WellsFargo, Pfizer, Chevron, Procter & Gamble, AT&T, Bank of America, Verizon, Home Depot, Philip Morris International, Citigroup, és még mindig maradt néhány Rolls Royce, bajor, Mercedes és hasonló luxusautó.

A kérdés a következő: Szeretne egy kocka aranyat, vagy az említett 22 céget?

Warren Buffett ezt a példát 2012-ben írta le. Ha az akkori 22 vállalatba fektettünk volna be, éves hozamunk 17% körüli lett volna. Azóta az arany éves szinten mintegy 6% -ot nyert.

Milyen formában lehet az aranyat megőrizni és hogyan lehet megvásárolni?

A befektető fizikai formában vagy értékpapíron keresztül tarthatja az aranyat. A fizikai arany megvásárolható közvetlen kisebb kereskedőkön keresztül - ötvösök, hitelszövetkezetek és hasonlók, vagy egy pénzügyi intézményen vagy közvetlenül egy bankon keresztül. Eladó a legnépszerűbb, különböző méretű és különféle dekoratív felületekkel ellátott tégla és érme.

Annak érdekében, hogy téglát (vagy érméket, amelyek kisebb méretük és különböző dombornyomott formájuk miatt folyékonyabbak lehetnek) vásárolhatnak, el kell gondolkodniuk azokon, akik aranyat adnak Önnek. A különböző súlyoknak különböző a margójuk. Ha kis súlyú aranyrudat vásárol, 20% -kal drágábban vásárolhatja meg, mint a piaci spot ár. Nagyobb téglák esetében a vétel és az eladási ár közötti különbség 3-5% körüli lehet. Természetes, hogy sok ember számára megfizethetőbb a kevésbé súlyozott téglák megvásárlása, amelyek olcsóbbak, ezért a magasabb árrés miatt tovább kell várniuk egy ilyen befektetés valódi felértékelésére.

Ha bankon keresztül vásárol aranyat, és egy széfben tárolja, akkor a legtöbb szlovákiai bank ebben az esetben bármikor garantálja az arany megvásárlását. Az arany tárolása azonban kerül valamibe, és drágábbá teszi a beruházást. Például egy banki széf a Tatra Banknak 178 euróba kerül évente. A két grammos Münze Österreich aranyrúd ára jelenleg 100,5 euró, 5 gramm 234 euró.

Ilyen mennyiség vásárlásakor nincs értelme az embernek aranyat betétbe helyezni, mert ezen költségek mellett sajnos soha nem lesz nyereséges. Aranyt érdemes befizetni a bankba, amelynek befektetett volumene legalább 8000 euró, ahol a széfért fizetett éves befizetés a befektetett összeg 2% -ának felel meg. Így a 10% -os arany névleges nyeresége 8%, miután levonják ezeket a költségeket.

Az arany megvásárlásának második módja egy értékpapír. A legjobb egy olyan ETF-alap formájában, amely vagy közvetlenül befektethet fizikai aranyba, vagy olyan vállalatokba, amelyek aranyat bányásznak és dolgoznak fel. Ez a forma gyors és folyékony. Értékpapírjait bármikor eladhatja. Az egyik legismertebb ETF-alap az úgynevezett SPDR Gold Trust ETF, amely közvetlenül a fizikai aranyba fektet be, tőzsdei jegyzése GLD. A 2004 novemberében bevezetett éves díj 0,4%, és több mint 33 milliárd dollárt kezel.

Mi az arany árának valódi hosszú távú alakulása?

Vizsgáljuk meg az arany hosszú távú fejlődését és hozamait a különböző időszakokban. Nézzük meg az elmúlt 10, 20, 30 és 40 év bruttó aranyhozamát (vigyázzon, nem korrigálva az inflációval, amely évi 1,5 és 2% között van):

A táblázatban láthatjuk a valódi arany nyereséget a különböző időszakokban. A legfontosabb oszlop az átlagos éves hozam, ahol láthatjuk, hogyan alakulna ilyen befektetésünk és mennyit hozna a portfolió évi nyereségéhez. Hosszú távon azt látjuk, hogy ha ezeket a hozamokat az inflációhoz igazítjuk, az arany alacsonyabb profitot termel, mint az ingatlanbefektetések, a kötvények és a részvények.

Jelenleg az arany nagyobb ütemben nő, mint az elmúlt években. Ennek oka elsősorban a világgazdaság bizonytalansága, a GDP növekedésének lassulása számos nagy országban és a továbbra is laza monetáris politika. Igen, az arany olyan időszakokat él át, amikor erősebben növekszik, mint a legjövedelmezőbb eszköz - a részvények. Ezek azonban rövid időszakok, amelyeket senki sem tud előre azonosítani. Ezért van az ár hosszú távú alakulása a legmegfelelőbb magyarázó erővel. És ott látjuk, hogy az arany az elmúlt 40 évben átlagosan csak 3,28% volt évente (az infláció 2% -ának levonása után valós 1,28% -os felértékelődéshez jutunk).

Összehasonlításképpen: a részvények alakulása ugyanabban az időszakban több mint háromszorosa. Ebből következik, hogy az arany valójában "csak" értékraktár, nem alkotója. Az igazi hosszú távú értékteremtést a kötvények, de mindenekelőtt a részvények hozzák létre.

A szerző, Martin Babocký 8 éve dolgozik a pénzügyi piacokon. Elsősorban részvényekbe fektet be, kezeli az ügyfélbefektetéseket, és befektetési elemzőként is dolgozik. 2017 óta vezeti a befektetési YouTube-csatornát.