európai

Negatív kamatozású európai kötvények kerülnek értékesítésre.

Az Egészségügyi Világszervezet szerint az európai kontinensen növekszik a koronavírussal fertőzöttek száma, valamint a halálozások száma is, ami összefüggésben lehet az elavult népességszerkezettel és több betegség egyidejű előfordulásával. Az öreg kontinens egyes államai korlátozó intézkedéseket hoznak a COVID-19 terjedésének megállítására. Kihirdetik a vészhelyzeteket, különböző szintű zárolást vezetnek be, ami negatív hatással van a hazai gazdaságra. Következésképpen az egyre növekvő államháztartási hiányban szenvedő országok eladósodása növekszik a GDP-vel szemben.

Néhány közgazdász számára meglepő, hogy annak ellenére, hogy a pénzpiacon a jegybank növekszik, az infláció nem növekszik. Természetesen a járvány gazdasági következményei az egyes EU-tagállamokban attól függenek, hogy miként kezelték eddig az államháztartást, és attól is, hogy a nemzetgazdaság melyik szektora járul hozzá leginkább a GDP növekedéséhez. A legrosszabb Spanyolország, Olaszország és Franciaország. Gazdaságukban a szolgáltatások részesedése a legnagyobb, és az államháztartás eladósodása a GDP mintegy 100 százalékát teszi ki. Kicsit jobbak azok az országok, mint Szlovákia, amelyek gazdasága főként az exporttól függ, ráadásul az államháztartási hiányunk tavaly a GDP egy százaléka alatt volt.

Azok az országok teljesítenek a legjobban, amelyekben nagyobb a feldolgozóipar és az export aránya, alacsony az eladósodás aránya, elsősorban Németország. Ez a helyzet az oka annak, hogy az Unió három állama leginkább a helyreállítási alap támogatására támaszkodik belföldi gazdaságának felélesztésére. Nem kell őket visszafizetniük, és az Európai Bizottság negatív kamatlábú európai kötvények kibocsátásával akarja megszerezni őket. Úgy tűnik, hogy Németország a legnagyobb mértékben hozzájárul az öreg kontinens gazdaságának megmentéséhez.

Az Unió más államaiban ez jogos vitát vált ki arról, hogy Nagy-Britannia EU-ból való kilépését követően Németország tovább erősíti pozícióját az európai struktúrákban. Németország hozzájárulása nélkül azonban az Európai Bizottság nem lenne képes negatív kamatlábú közös európai kötvényeket kibocsátani a helyreállítási alap keretében. A nemzetközi pénzügyi piacok befektetői dolgoznak rajtuk, mert az Európai Bizottság kevesebb pénzt fog visszaadni nekik, mint amennyit tőlük kölcsönzött. Viszont még jobban átalakítanák, ha a külföldi befektetők Németországból, de Szlovákiából is vásárolnának államkötvényeket. Erről a SURE program jelenlegi kötvénykibocsátása során győződtünk meg a foglalkoztatás megőrzése érdekében.

A külföldi befektetők az unió három eladósodott gazdaságának államkötvényein fognak a legjobban keresni, mert csak pozitív kamatlábon adják el őket. Hogy ez a megmentési segély végül hogyan alakul a várható fiskális unióvá (amely még nem létezett és negatív hatással volt az euró stabilitására), várnunk kell.

A digitális vállalatok adózása.

Ma jobban érdekel bennünket, hogy az Európai Bizottság hogyan akar gondoskodni arról, hogy végül "olcsóbb pénzt" fektessenek inkább az európai kontinens jövőbeli strukturális változásainak javára. Ide tartozik az amerikai digitális vállalatok sokat vitatott adózása, amelyek, mint tudjuk, nem ott fizetnek adót, ahol óriási nyereséget értek el, hanem ahol a legalacsonyabbak az adók. Akkor biztosan nem lesz probléma nemcsak az európai költségvetésen belüli projektek finanszírozásával, hanem a digitális és a zöld gazdaság jövőbeni költségeinek finanszírozásával is. Azonban hatalmas összegbe kerülnek az európai adófizetőknek.

Szerző: Ing. Hölcz Róbert, CSc. közgazdász

Ha a cikk újabb nézőponttal gazdagította, támogassa a szólásszabadságot bármilyen összeggel. Köszönjük.

FELIRATKOZÁSI ORSZÁG ÉS KOR 2021

Magazinunk nemcsak tartalmával és feldolgozásával, hanem azzal is, hogy nem tesz közzé reklámokat és hirdetéseket, el akar szabadulni a közös sztereotípiáktól. Habár nem kínálunk kedvezményeket a hipermarketek és kozmetikai stúdiók előfizetéseire, őszinte köszönetünk támogatásáért magazinjának bővítése. Minden reklámtól mentesek vagyunk, ezért nem kell vallanunk szponzorok, hirdetők vagy politikai pártok előtt. Ez az egyetlen és igazi függetlenségi kritérium, amelynek köszönhetően csak Önnek, az olvasónak tudjuk szolgálni. Emiatt kizárólag az értékesítésektől és az előfizetésektől függünk. Köszönöm a segítségét.