Itt, a Casey Researchnél, alig vártuk a negyedik jelentések megjelenését kedvenc szektorunk vállalataitól. Miért? Az arany ára lényegesen magasabb volt, mint az utolsó negyedévben, a 2008 azonos negyedévében bekövetkezett összeomláshoz képest, ezért alig vártuk, hogy ez a nyereség hirtelen növekedéséhez vezet-e.

Az arany- és ezüstgyártók jelentősen magasabb nettó nyereségről számoltak be, és igen, főként a nemesfémek magasabb árai miatt. De sokak meglepetésére a magasabb nyereség nem vezetett magasabb - vagy legalábbis nem lényegesen magasabb - részvényárfolyamokhoz.

Míg a legtöbbnél a részvényeik emelkedtek a negyedéves eredmények bejelentésének napján, egyesek még csökkentek is, ha az arany vagy a szélesebb piacok zuhantak a mélypont alatt. És biztosan nem emelkedtek, ahogy arra számítani lehetett, amikor "növekvő nyereséget" tettek közzé sajtóközleményeik címsorában.

Itt van néhány válaszunk, köztük egy nagy nyom arra, hogy megfejtjük a rejtélyt, amikor az "arany részvények" visszapattannak, és megadják nekünk a "varázslatos" árszinteket, amelyek szerintünk úton vannak.

Az "aranycégek részvényei" azonban tükröződni fognak?

Úgy gondoljuk, hogy egy bizonyos ponton a közönségnek részt kell vennie a nemesfémek piacán, és ha mégis megtörténik, akkor látni fogjuk a mennyiség ugrását és a részvényárfolyamok lendületét.

De most az akciók azt a játékot játsszák, hogy "kövessék a vezetőt"

golden

… Tavaly április óta emelkedik és esik együtt az S&P-vel. Tehát, hacsak az aranykészletek nem válnak el a piac egészétől, akkor a piac esése esetén számolnunk kell arra, hogy csökkennek. Úgy gondoljuk, hogy a tőzsde számára a legkisebb ellenállás útja lefelé, nem felfelé halad, ezért óvatosságra van szükség, ha részvényeink túlsúlyosak.

De mint megmutattuk, az arannyal az elmúlt hónapban az "aranykészletek" magasabbak lesznek, amikor a nagyközönség belép a piacra, bármit is csinál a piac. Így viselkedett az aranykészletek a legutóbbi nagy bikapiacon az S&P-hez képest.

Az "aranybarna bányászati ​​index" (a Hui jó helyettesítője, amely nem létezett) mérésével az "aranykészletek" 652% -kal növekedtek az 1970-es évek során (1980 januárjáig), míg az S&P gyenge 22% -kal. A 70-es években a piacon végzett tevékenység határozottan az arany és az "aranykészletek" irányítása alatt állt, annak ellenére, hogy ebben az évtizedben két recesszió volt, és úgy gondoljuk, hogy a megismétlődés közel van.

Amikor a tömeg végre felébred, nagy a valószínűsége, hogy a hozamunk meg fog egyezni a fenti ábrával, vagy az 1990-es évek végi "internetes részvények" emelkedése.

Itt az ideje vásárolni?

Befektetőként az a célunk, hogy a legjobb részvényekbe kerüljünk a legjobb áron. Az alacsony áron történő vásárlás pedig több profitot jelent számunkra, amikor végre eladunk. Tehát az "aranykészletek" jelenleg alacsony szinten vannak?

Van néhány nyomunk, amire válaszolhatunk, maga az arany kínálja meg nekünk a legfontosabb tippet. Hasonlítsuk össze, hogyan teljesítenek az aranykészletek az arannyal kapcsolatban, hogy lássák, túlértékeltek-e vagy alulértékeltek-e, vagy valahol a kettő között vannak-e.

A diagram azt mutatja, hogy a „HUI Gold Bugs Index” által mért „aranykészletek” 2008-ig felülmúlják az aranyat. Azóta az „aranyrészvények” sokkal rosszabbul teljesítettek, mint az arany.

Ez az "aranykészletek" -arány arány azt jelzi számunkra, hogy bikapiacunkon az "aranyrészvények" jelenleg alulértékeltek az arany ára miatt. Ez természetesen nem azt jelenti, hogy nem lehetnek olcsóbbak, de ez azt jelzi, hogy jó értéket képviselnek, és hogy mögöttes eszközeikhez képest rengeteg hely van a feljebb lépéshez.

Tehát, ha hosszú távú perspektívája és türelme van arra, hogy megvárja, amíg az "aranykészletek" ismét felülmúlják az aranyat, a mai árak jó árak.

Szóval, vegyünk? A válasz attól függ, hogy jelenleg mennyi az aranykészletek kitettsége, mennyi az arany és a készpénz, valamint a kilátásaitól. Ha a befektethető alapok egyharmadát meghaladó részvényekkel rendelkezik, akkor nem rohanunk vásárolni. Ha korlátozott (vagy nincs) expozíciója van, és türelmes gondolkodásmódja nagy kifizetésre vár, sőt tartósan átmenetileg alacsonyabb árak is vannak, akkor néhány részvény megvásárlása valószínűleg jó lépés. Ha nagyon kevés megtakarítása van és aranya van, akkor először a pénzt tennénk oda, mielőtt az alapok nagy részét "aranykészletekbe" helyeznénk.

Alapvetően minél több "aranykészlet" van, annál makacsabbnak kell lenned az ár tekintetében. És még nem javasoljuk, hogy "all in" menjen. Az a kockázata, hogy most vásárol, ha a piacok újra zuhanni kezdenek. De ha "könnyű" a részvényekkel, akkor a legjobbak közül a legjobbak hozzáadásával akkor is jól kell járni, ha nem esik pánikba az értékesítésben, ha a piac általános gyengeséget mutat.

Csak mondja meg, mikor!

Az "1-es mutató", amely megmondja nekünk, hogy mikor kezdődik az "aranykészletek", semmi köze a diagramokhoz, és ezt megnézheti magának: akkor lesz, amikor szomszédaitok és kollégáitok kíváncsiságot mutatnak. Természetesen befektetni akar előttük, ez az az idő, amikor izgalmasabbá válik.

Tehát mikor éri el szomszédját az "aranyláz"? A történelem adja a legjobb nyomot:

• A 70-es évek bikapiacán az "aranycégek" nagy emelkedésbe kezdtek, amikor az arany ára 450 dollár/uncia körül mozgott. Az inflációval korrigálva ma körülbelül 1340 dollár lenne. Tehát, amikor azt látjuk, hogy az arany határozottan meghaladja az 1300 dollárt, és meghaladja ezt a határt, akkor a lakosság arany iránti érdeklődésének változása lehet. Ez nem jóslat, de képet ad arról, mire kell összpontosítanunk.

Bud Conrad, a Casey Research vezető közgazdásza igaza volt, amikor azt jósolta, hogy az arany 2009-ben meg fogja szüntetni az 1150 dolláros korlátot - és most azt jósolja, hogy az arany az év végéig meg fogja törni az 1450 dolláros korlátot. Maga Doug Casey úgy látja, hogy a nemesfémek az egyetlen eszközosztály, amelyet most érdemes megvenni, és az "arany részvények" a legjobb módja annak, hogy spekulatív "tőkeáttételt" adjon ezekhez a befektetésekhez.

Izgalmas? Ezt írod. Úgy gondoljuk, hogy előbb vagy utóbb a magasabb árak jelentik a legjobb arany- és ezüsttermelő vállalatok figyelmét, valamint a mániában előforduló "mágikus" szintek. Tehát bár az óvatosságot javasoljuk, javasoljuk a szelektív részvételt is, hogy ne maradjon le. A "tökéletes" vásárlási időre való várakozás az önámítás gyakorlata, senki sem tudja pontosan időzíteni a piacot.

Legyünk őszinték: senki sem tudja garantálni, hogy mikor és hogy bekövetkezik-e a "mánia aranya". De minden kutatásunk az arany (és az ezüst) magasabb árára mutat, ezért továbbra is meg vagyunk győződve arról, hogy a megfelelő szektorban vagyunk. Pénzt kereshetünk, mire a mánia bekövetkezik.

Fordította: Michael F